解读财务报表数字背后的秘密

主讲：杜嘉城

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03．解读数字背后的秘密

03．解读数字背后的秘密

当我怀疑一切事物的存在时，我却不用怀疑我本身的思想，因为此时我唯一可以确定的事就是我自己思想的存在。——笛卡尔

会计数字只是结果，管理活动才是组织创造价值的关键。分析财务报表不能只看死板的数字，还要看到产生数字的管理活动，并分析这些活动可能引导企业变动的方向。

偿债能力分析

营运能力分析

盈利能力分析

发展能力分析

财务报表与财富密码

《易经》蕴含的管理智慧：“简易”、“变易”及“不易”

掌握财务分析，不但让财务报表内容“简易”，也能透视会计数字“变易”的原因，最后还能呈现变动世界里企业兴衰一些“不易”的道理。

乐视

在它的财报里

贾会计提出一个能获得诺贝尔经济学奖的伟大命题

乐视的商业模式，被贾老师描绘成“生态体系”，各种高端大气上档次。但是，如果你沿着财务报表抽丝剥茧，贾老师的生态体系再庞杂，正本清源，“欲练神功，必先自宫”，核心：企业界限与控制权。

乐视网收入构成

乐视网和华谊兄弟的影视版权处理流程

乐视网无形资产摊销年限

同一控制下关联关系顶层设计。

“抵消母公司对子公司的长期股权投资在子公司所有者权益中所享有的份额。抵消母公司与子公司、子公司之间相互发生的内部交易的影响。”《企业会计准则》第33号合并财务报表第二十六条

来看乐视系公司的股权架构亮点。重点在于，体系内上市公司和非上市公司的股权安排。注意，如果乐视网上市主体，直接持有其关联方公司的股权，此时再发生关联交易，不管谁是母公司，谁是子公司，是买还是卖（顺流/逆流交易），都需要进行抵消，无法成为利润表中的收入和利润。

乐视财报心法秘诀之：子公司股权设计

税法中，有一个说法，叫“可抵扣亏损”。

举个“栗子”

二狗奶茶店，去年亏损100万，今年盈利100万，去年的100万亏损，可以拿到今年来抵扣所得税。于是，今年实际上是不用交所得税的。

只要预计未来五年内能扭亏为盈，那么，在去年的财报上，这部分可抵扣亏损，可以记入“递延所得税”科目中，用于未来抵扣所得税。

乐视生态中的关联交易体内循环：

因上下游的定价权，全在大老板手里，所以，想要让乐视致新、乐视电子商务要在五年内扭亏为盈，还是可以的。毕竟，利润就像“事业线”，挤一挤总是有的。

因此，这些亏损，都可以作为“可抵扣亏损”，进入“递延所得税资产”。

秒杀大招：归属于母公司净利润

在A股上市公司中，计算“归母净利润”这个利润指标时，如果子公司不是全资子公司，那么，还需要剥离掉子公司的少数股东损益。对于本案，乐视网来说，需要剥离的是，子公司乐视致新41.45%的亏损、子公司乐视电子商务70%的亏损。2014—2016年，乐视网上市主体，抛出的少数股东损益为-2.35亿、-3.56亿、-7.77亿。抛完之后，归属上市公司股东的净利润保持稳定。2014年到2016年，分别为3.64亿、5.73亿、5.55亿。

乐视网合并范围内的子公司

重要非全资子公司经营情况

单位：元

2014——2016年所得税费用表

单位：元

2015年乐视网部分合并利润表

单位：元