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ESG对财务报告的影响

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ESG对财务报告的影响

主讲：杨映月

▪ 目录

一、ESG1.0到3.0的发展

二、ESG对财务报告的影响

三、ESG优秀企业实践案例分析

一、ESG1.0到3.0的发展

ESG的诞生

联合国在2004年发布的《环境项目金融倡议报告》中，首次使用了ESG一词，在报告基础上制定了负责任投资原则：

1.我们将把ESG问题纳入投资分析和决策过程。

2.我们将成为积极的所有者，并将ESG问题纳入我们的所有权政策和实践。

3.我们将寻求被投资实体对ESG相关问题进行合理披露。

4.我们将推动投资行业广泛采纳并贯彻落实负责任投资原则。

5.我们将共同努力，提高执行负责任投资原则的效力。

6.我们将各自报告我们在执行负责任投资原则方面的活动和进展。

ESG 1.0：评级时代

没有多少上市公司披露其环境、社会和治理表现。

当时主流的模式是只报告法规要求披露的内容，而其要求披露的几乎全部是财务信息。

ESG研究公司（如MSCI和Sustainlytics）通常会向每个公司发送一份包含数十个甚至数百个问题的问卷调查，有时还会与管理层交谈和/或实地调研这些公司，以便收集公司的E、S和G数据。

评级一般采用字母评级（MSCI对公司的评级是从 A 到 E）或数字评分（Sustainalytics的评分范围为1～100）的形式。

直到2015年左右，使用评级一直是ESG基金选择和构建投资组合的主要形式。

ESG 2.0：实质性原则走到台前

评级存在缺陷：一家公司可能会从MSCI得到较高的可持续评级，而从Sustainalytics得到较低的分数。

指标存在分歧：

1.不同研究公司的衡量标准可能不尽相同。（计算环境罚款来衡量公司的污染风险 vs 计算产生的废物吨数）

2.即使衡量标准是相似的，它们的度量方法也可能不同。

（根据公司披露的信息 vs 使用模型或估算）

3.研究人员使用不同的方法来计算他们的评级。

（给环境问题分配更高的权重 vs 更强调公司治理）

最重要的ESG问题是影响公司财务的问题，这就是实质性原则（也称重要性原则）的概念。

2010年，哈佛大学负责任投资倡议组织发布了《从透明度到绩效：基于行业的可持续发展报告的关键问题》，呼吁将最大限度信息披露的目标聚焦于实质性信息披露。

一些ESG议题在某些行业非常重要，而在其他行业则不那么重要。（工作场所安全对银行业与矿业的财务风险影响）

2011年，可持续发展会计标准委员会（Sustainability Accounting Standards Board，简写为SASB）成立。SASB是一个非营利性组织，其使命是标准化可持续发展信息。SASB在5个可持续发展维度下，从26个广泛相关的可持续发展问题中确定了相关主题。

2021年11月，SASB被并入国际可持续发展标准委员会（International Sastainability Standards Board，简写为ISSB）。ISSB将创建一套统一的标准，以供70多个国家的公司和投资者使用。

SASB标准

ESG 3.0：展望未来

公司对待员工的好坏：通过员工留任统计数据、劳资纠纷数量甚至缺勤率来了解，可以查看公司的员工调查。

公司向大气中泄露多少甲烷：卫星可以从太空探测到甲烷，公司再也无法隐瞒了。

ESG数据的获取方式和实质性都在改变，未来ESG数据将包含在公司的定期报告中，并将成为所有投资者（而不仅仅是具有可持续发展意识的投资者）用于评估公司的重要信息之一。

ESG整合

投资者在评估企业时，将环境、社会和治理指标与其他因子一起纳入综合评估的方法。

气候风险是ESG整合和传统财务分析的例子。

当可再生能源变得比化石燃料更便宜时，公司是否准备好迎接它的崛起？公司是否准备好应对车辆的电动化？

随着气候变化（海平面上升、洪水、高温、干旱和风暴）可能对企业产生的影响，公司的设施是否处于危险之中？公司能否在高温或干旱中有效运营？

二、ESG对财务报告的影响

高质量发展成为我国的首要任务

党的二十大报告提出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，推动经济社会发展绿色化、低碳化是实现高质量发展的关键环节，要坚持积极稳妥推进“碳达峰、碳中和”，推动绿色发展，促进人与自然和谐共生。

企业需要评估ESG对财务报告的影响

面对ESG相关法规制度的不断出台，企业亟需识别和评估所面临的主要气候风险和机会，寻找企业的气候应对策略，了解年报需披露的气候相关信息、评估ESG对财务报告的具体影响，以便建立企业范围的气候计划，尽快实现在低碳和气候风险适应力方面的转型。

ESG如何影响公司的财务状况

ESG表现更优秀的公司更具竞争力，它们更有效地利用资源，更擅长积累人力资本，更具管理创新，具有更好的长期规划，对高级管理人员有更好的激励。这将产生超额回报、更高的盈利能力和最终更高的股息。

ESG的现金流通路：

优秀ESG表现→更具竞争力→更具营利性→更高股息

ESG得分高的公司具有更好的风险管理和合规标准，从而减少了欺诈、腐败和诉讼等极端事件（及其负面影响）。

ESG的风险通路：

优秀ESG表现→更好的风险管理→更低的极端事件风险→更低的尾部风险

与低ESG评分的公司相比，高评分的公司受到市场冲击的影响较小，最近5年的收益波动性较低。较低的贝塔值会导致较高的估值，从而降低融资成本并最终降低预期回报。

ESG估值通路：

优秀ESG表现→更低系统风险→更低融资成本→更高估值

ESG对财务报告影响的主要领域

（一）其他资产与负债

存货、递延所得税资产计量

非金融资产使用寿命与残值

预计负债

（二）金融工具

风险披露

预计信用减值损失

绿色贷款

（三）保险责任

气候变化对财务报告的影响

物理风险：因恶劣气候事件（如极端温升、极端降雨、洪水等）造成的企业生产经营受阻等。

转型风险：主要受企业生产经营所在地绿色低碳政策收紧的影响，进而造成成本上升、原料稀缺等风险。

物理风险

风险因素	经济影响	传导方式	金融系统
龙卷风、洪涝灾害、热浪、海平面上升等	重建、替换基建/业务设备/资产，业务中断，商品价格上涨，人财物迁移	商业/住宅物业价格下降，企业利润减少，法律诉讼增加，个人财富减少	金融市场（股票、债券、基金、商品投资等）遭受损失，信贷市场受损（物业按揭、企业贷款），承保损失，流动资金减少等

转型风险

风险因素	经济影响	传导方式	金融系统
政策、法律、技术、市场、声誉	闲置资产（传统能源、基建、设备等），再投资替换，能源价格上涨	资产贬值、利润下降、法律诉讼增加、个人财富减少	金融市场受损（股票、债券、商品投资），信贷市场受损（物业按揭、企业贷款等）

2020年11月，国际会计准则理事会ISSB便发布了“气候相关事项对财务报告的影响”的培训资料，其中指出如果气候相关事项对财务报告整体的影响是重大的，企业按照国际财务报告准则编制财务报告时，则必须考虑这些事项。如果漏报、错报或掩盖信息，将影响财务报告使用者基于特定主体的财务信息做出决策，该信息就是重要的。

气候风险对存货和递延所得税资产计量的影响

企业对于资产的账面价值能否在未来实现（即出现减值或不应再继续确认为资产）的评估，会受到相关风险的影响。

气候风险对存货可变现净值的影响

情景：企业可能因更严格的环保监管政策而减产或停产，管理层需要考虑相关固定资产的减值测试，需要考虑存货中的相关维修部件是否也会有减值。

如某型号的内燃机因为不符合排放标准而被停止使用，导致用于维修该内燃机的部件报废。

如高耗能产品的市场需求下降，部分行业原材料的供应量和市场价格波动加剧，都可能导致存货面临更高减值风险。

案例

　ABC公司受气候影响导致高运输成本

ABC公司主营生产和销售化学制剂产品，原材料从国外采购并通过海运运输到所在地的港口。由于干旱河流水位下降，能航行的船舶数量减少，且装载量为通常容量的1/2，导致公司的供应商延迟原材料的交货，并产生更高的材料运输成本。公司原材料供应不足，产成品的单位固定生产成本上涨，但无法通过提高销售价格补偿单位固定生产成本的增加。当地还出台了更严格的环保法规，未来高耗能船舶运输将受到更大限制。公司生产所需的原材料将不得不通过卡车进行运输，从而导致更高的运输成本。

案例

　ABC公司如何考虑原材料可变现净值？

《国际会计准则第2号——存货》定义可变现净值，是指在正常经营过程中，以估计售价减去估计完工成本及销售所必需的估计费用后的价值。

案例

　ABC公司如何考虑原材料可变现净值？

ABC公司的原材料是为了生产化学制剂产品并向客户销售而持有，考虑到原材料采购成本增加以及单位固定生产成本增加，最终产成品的成本随之增加，而销售价格却无法提高。这种情况下，公司应分析使用该原材料生产的产成品的预计销售价格减去必要的销售费用是否高于产成品的生产成本。否则，需要对该原材料进行减值测试，调减其账面价值至可变现净值。

气候风险对递延所得税确认和计量的影响

《国际会计准则第12号——所得税》的要求，企业应当以未来期间很可能取得用以抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认由可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。

气候变化可能影响企业对未来可获得的应纳税所得额的估计，从而影响对于未来可用以抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额的估计。这可能导致企业无法确认递延所得税资产，或终止确认之前已确认的递延所得税资产。

案例

　绿能公司评估递延所得税资产的影响

“绿色能源公司”（简称“绿能”），在一年内投入了大量资金研发新的太阳能技术，这导致了当年的利润较低。根据税法，这些研发费用可以在未来几年内用来减少应缴纳的税款，这就形成了可抵扣暂时性差异。

如果未来几年“绿能”预计能够实现较高的利润，那么它就可以确认递延所得税资产。比如预计未来三年内，公司将实现总利润1 000万元，而研发费用可以抵扣的税款为300万元，那么公司就可以确认这300万元作为递延所得税资产。

如果气候变化导致“绿能”公司业务受到严重影响，比如极端天气导致太阳能板损坏，或者市场需求下降，那公司未来的利润可能会低于预期。这意味着公司可能无法实现足够的利润来使用这些税收减免。

公司需要重新评估能够确认的递延所得税资产的金额。如果预计未来的利润只有500万元，那原本预计的300万元税收减免可能无法完全实现，公司只能确认150万元作为递延所得税资产，剩下的150万元则需要从账面上剔除。

气候变化对非金融资产使用寿命和残值的影响

气候变化可能会引起资产的提前报废，资产的使用会受到法律的限制，这种限制甚至可能导致资产无法使用。在最极端的情况下，如果资产由于自然气候事件或政策变动使得其无法使用，企业可能永久地失去该等资产的控制权。

根据固定资产准则的要求，资产的使用寿命应以“最佳估计”为基础，这属于会计估计和判断，如果这些估计和判断将导致下一年度资产的账面金额存在发生重大调整的重大风险时，企业通常应披露该会计估计和判断。

案例

　X公司调整邮轮使用寿命和残值

X公司是一家全球邮轮运输公司，正在考虑立法环境的变化对其全球邮轮运输业务的影响，目前有相当一部分的港口已禁止陈旧且排放量较高的邮轮进入。X公司预测在未来十年内，整个欧洲和北美地区的港口均会禁止使用燃油的邮轮进入其港口。为了继续在这些地区开展业务，X公司被迫使用污染更少的邮轮来代替现在的船队。考虑即将出台的法规和邮轮更换计划，X公司预计陈旧且排放量较高的邮轮在二手市场上的价格会相应下降。

在重新评估非金融资产的使用寿命和残值时，可能会需要考虑与气候相关的如下因素：

潜在行业法规的变更；

公司、同业公司和整个行业做出的排放承诺；

潜在消费者行为的变化；

潜在技术的变化（如化石能源转新能源）；

非金融资产在使用寿命结束时的成新度，以及它们是否仍能为其他公司带来经济利益。

如果资产的使用寿命或残值发生变化，公司还应该考虑该资产所在的资产组是否已经出现了减值迹象（参见《国际会计准则第36号——资产减值》第12段）。

资产使用寿命或残值的调整属于会计估计变更，按照《国际会计准则第16号——不动产、厂场和设备》和《国际会计准则第8号——会计政策、会计估计变更和差错》要求，采用未来适用法进行会计处理和披露。会计估计变更需要按照《国际会计准则第8号——会计政策、会计估计变更和差错》第39段进行披露，包括但不限于会计估计变更的原因以及会计估计变更的性质和金额。

如果会计估计存在重大不确定性，公司应详细说明重新评估使用寿命或残值的假设的性质，包括根据《国际会计准则第1号——财务报表列报》第125段和第129段披露会计估计不确定性的来源和敏感性。

本案例中，X公司应考虑重新评估其现有邮轮的使用寿命和残值以及是否需要进行调整，并根据有关准则的要求对于使用寿命和残值的重要会计估计和判断进行恰当的披露。

气候风险对预计负债的影响

法定义务：对于某些污染环境的行为（比如土地污染、河流和水道污染、有害气体的排放等），可能已有现行的法律法规要求企业承担还原义务或对企业有相应的处罚机制。

推定义务：虽然尚未有已生效的法律法规对其作出规定，但企业主动承担环境污染的治理义务。

以上两种义务均有可能使得与环境治理相关的或有事项，在满足负债的确认条件时确认为预计负债。

案例

　Y公司对清理义务计提预计负债

Y公司是一家石油公司，而石油的开采必定会对环境造成污染。现行的法律未要求甲公司必须对其所造成的污染进行清理，但出于企业社会责任的考虑，Y公司主动对外承诺将会清理其过去所造成的污染并公布了具体的清理方案。

已形成的环境污染是因Y公司过去的经营活动产生的，且公司公开承诺使得公众合理预期公司会对其造成的环境污染进行清理，该承诺构成一项很可能导致经济利益流出公司的现时义务。公司能够按照其公布的清理方案对该义务的金额可靠地计量。因此，Y公司应当对该清理义务计提预计负债。

案例

　Z公司何时计提预计负债？

一项于20X2年12月新颁布的法案的相关要求，Z公司必须在20X3年6月30日之前为其工厂安装烟雾过滤器，否则Z公司需按照20X2年全年的营业收入的一定比例缴纳罚款。截至20X2年12月31日，Z公司尚未安装烟雾过滤器。

根据《国际会计准则第37号——准备、或有负债和或有资产》，形成现时义务的过去事项称为义务事项。于20X2年12月31日，有关烟雾过滤器的义务事项尚未发生（因为尚未安装）。此外，于20X2年12月31日，公司尚未违反法案要求。因此，Z公司无需就安装烟雾过滤器的支出或是罚款计提任何负债。

20X3年6月30日，Z公司仍未完成烟雾过滤器的安装。于20X3年6月30日，由于公司尚未安装烟雾过滤器，其仍然不应当就相关支出计提相应的负债。但是，Z公司需就其面临的罚款确认一项预计负债。罚款是因Z公司未按新法案的要求安装烟雾过滤器所造成的，与未来的事件无关，该罚款构成一项很可能导致经济利益流出公司的现时义务。新法案对罚款的计算方式有明确的规定，公司能够对罚款的金额进行可靠地计量。因此，Z公司应当就罚款确认一项负债。

金融工具相关风险披露

国际财务报告准则第7号要求企业对金融工具所产生风险的相关信息予以披露，包括风险的性质和程度，以及企业如何管理这些风险等信息。相关风险包括信用风险、流动性风险和市场风险等。企业应当按类别披露量化信息，如期末风险敞口的汇总数据及期末风险集中度信息等。

信用风险

定义：指金融工具的一方不履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。

风险集中度：企业作为借款人或债权人，在评估气候变化对信用风险集中度的影响时，可能需要改变其信用风险集中度的披露颗粒度，以便更精确地反映特定区域、行业或产品相关敞口因气候变化所导致的信用风险增加。

风险集中度的披露

当特定城市受到气候变化影响特别大时，企业应将披露精确到该等城市，而不是继续按过去更宽泛的地域（如欧洲或亚洲）进行披露；

当某些行业受到气候变化影响特别大时，则应对该等行业进一步细分披露，如基于碳排放强度对受影响大的某些工业行业，按更精确的细分部门予以披露，从而使报表使用者充分了解相关风险的分解情况。

流动性风险

定义：指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。

风险集中度：流动性风险集中度可能源于借款的偿还条件、还款来源或企业对变现资产的特定市场的依赖。企业需结合气候变化风险影响程度，考虑流动性风险的相关披露。

风险集中度的披露

越来越多的借款契约条件中可能会要求企业满足一定的“碳”指标，否则会触发提前还款或利率跳升，从而使得企业可能因气候变化面临越来越大的偿债压力；

如果企业现有的主要融资来源的投资人处于“碳排放强度”高的行业，企业可能面临潜在的融资来源减少的风险。

就流动性风险集中度而言，对与气候变化风险相关的关键合同条款的披露变得越来越重要。

市场风险

定义：指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括汇率风险、利率风险和其他价格风险，企业应对市场风险进行敏感性分析。

风险集中度：受气候变化影响较大行业的企业，近年陆续发行了绿色相关金融产品，如可持续发展挂钩债券；部分银行也相应推出挂钩ESG指标的绿色贷款。

风险集中度的披露

金融产品的条款设计（如利率调整条件，提前还款触发条件等）常常与特定ESG指标（如碳排放标准、能效指标，或是不同指标的组合）相关联，企业也因此会受到气候变化的相应影响。

银行借款或债券与ESG指标相关，企业或金融机构的相关金融负债或资产的风险敞口也相应变大，进而影响市场风险集中度。

敏感性分析

企业还需要考虑气候变化对市场风险的敏感性分析的影响。

对受气候变化风险影响较大的行业进行权益投资时，该类投资的市场价格可能与碳排放指标价格相关。因此，企业可能需要加强对相关特定风险的敏感性分析，按类型分别予以披露，以便报表使用者充分了解相关风险的影响。

预期信用减值损失

《国际财务报告准则第9号—金融工具》（“IFRS 9”）的预期信用损失模型要求在计算预期信用减值损失时，应当考虑无需付出不当成本或努力即可获得的、与估计预期信用减值损失相关的所有合理及可支持的信息。

气候变化可能会影响出借人评估预期信用减值损失所运用的相关假设，还可能影响单个贷款人或借款人群体的风险评级或直接影响其违约概率。

借款人可能面临一系列物理、监管和声誉风险，这些风险最终会影响其信用风险并增加借款人无法偿还债务的可能性。此外，用于贷款担保的资产价值也可能因为气候变化而发生减值，甚至变得无法使用或无法投保，最终影响抵押物的价值。

案例

　清能公司调整预期信用减值损失

“清能公司”提供了一批太阳能电池板给“建筑有限公司”，作为其新建筑项目的一部分。建筑有限公司为此签订了一份为期三年的分期付款合同，总价值为1000万元。

由于气候变化，“建筑有限公司”所在的地区可能会遭受更多的极端天气事件，这可能会影响项目的完成和建筑有限公司的财务状况。此外，如果政府推出新的环保政策，要求所有新建筑使用更高效的太阳能技术，那么建筑有限公司可能需要额外投资来升级现有的电池板。

“清能公司”在评估预期信用减值损失时，需要考虑以下因素：

建筑有限公司完成项目的能力可能因极端天气事件而降低。

政策变化可能导致建筑有限公司需要额外资金来升级技术，影响其偿还能力。

建筑有限公司可能因为声誉风险（如未能实现绿色建筑目标）而面临财务压力。

“清能公司”可能会调整其预期信用减值损失的计算，增加相应的减值准备，以反映建筑有限公司可能无法按时偿还款项的风险。

绿色贷款的会计处理——借款人视角

绿色贷款定义：在可持续发展的大环境下，企业所发行的债券或取得的借款，其利率可能与某些ESG指标挂钩（统称为“绿色贷款”），即合同条款规定的现金流可能基于特定的ESG指标或其他环境指标（统称为“绿色指标”）的变化而变化。

绿色指标：与符合排放和废物管理标准、能效指标、二氧化碳排放标准、与融资资产相关的能耗标准，或基于一揽子不同绿色指标衡量企业表现的可持续性指数。

绿色可变性：该类贷款的利率可能会不时调整以反映绿色指标的变化。

根据《国际财务报告准则第9号——金融工具》（IFRS 9）的相关规定，借款人可以从以下几方面考虑其会计处理：

绿色可变性是否构成嵌入衍生工具？

如果构成嵌入衍生工具，其是否与主合同紧密相关？

如果不构成单独核算的嵌入衍生工具，如何核算其引起的合同现金流量变化？

嵌入衍生工具：衍生工具通常是独立存在的，但也可能嵌入到非衍生金融工具或其他合同（主合同）中。嵌入衍生工具与主合同构成混合合同。嵌入衍生工具对混合合同的现金流量产生影响的方式，应当与单独存在的衍生工具类似。

评估一项绿色贷款中的绿色可变性是否为嵌入衍生工具，需要判断其是否满足衍生工具的定义。

衍生工具应同时具有如下特征：

其价值随着特定基础变量（利率、汇率、金融工具价格、商品价格、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他变量）的变动而变动，若基础变量为非金融变量的，其不应与合同的任何一方存在特定关系；

不要求初始投资，或者较少的初始投资；

在未来某一日期进行结算。

案例

　绿色贷款的会计处理——借款人视角

一家名为“绿色制造有限公司”的企业，该公司致力于生产环保产品。为了扩大生产规模，公司向银行申请了一笔1 000万元的绿色贷款，年利率为5%，贷款期限为5年。

贷款条款：贷款利率将根据公司年度的能源消耗效率进行调整。如果公司的能源消耗效率提高10%，利率将降低0.5个百分点；如果效率下降10%，利率将增加0.5个百分点。

公司需要评估这种利率调整是否构成嵌入衍生工具。在这个例子中，能源消耗效率是一个非金融变量，且与公司存在特定关系，因此这种绿色可变性不构成嵌入衍生工具。

会计处理上，绿色贷款的条款中关于利率根据能源消耗效率调整的部分不会被视为一个独立的金融工具来处理。公司将继续按照贷款的原始条款进行会计处理，通常是按摊余成本法来计量和报告这笔贷款。

绿色贷款的会计处理——贷款人视角

根据《国际财务报告准则第9号——金融工具》（以下简称“IFRS 9”）对金融资产分类的相关规定，只有合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即绿色贷款在特定日期产生的合同现金流量满足仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付（SPPI）时，该绿色贷款才可能分类为以摊余成本计量的金融资产或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

而合同现金流量特征不满足SPPI的绿色贷款只能分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。评估合同现金流量特征能否满足SPPI是贷款人对绿色贷款进行恰当会计处理的关键步骤。

SPPI测试：全称为“solely payments of principal and interest”，翻译为“仅支付本金和利息”的测试。测试的目的是帮助企业确定如何正确地在财务报表上记录和管理他们的金融资产，比如贷款或债券。

如果一笔贷款或债券的条款确保了收到的现金流量仅仅是为了偿还本金和利息，没有其他额外的支付或者风险，那么这笔金融资产就可以按照传统的摊余成本方法来记录。

如果金融资产没有通过SPPI测试，企业就需要使用公允价值方法来记录，这意味着金融资产的价值会根据市场条件的变化而波动，这些波动会直接影响企业的利润或损失。

绿色可变性的影响：如果绿色贷款的利率调整反映了信用风险的变化，并且这种变化与贷款的信用风险相当，那么这种可变性不会影响SPPI测试的结果。

案例

　绿色贷款的会计处理

某公司专注于开发环保技术。为了扩大其研发项目，公司向银行申请了一笔绿色贷款，金额为500万元。这笔贷款有一个特殊的条款：如果市场上的碳排放权价格上涨，贷款的利率将随之上升；如果碳排放权价格下跌，利率将下降。这个条款与公司的信用风险无关，而是基于市场上的碳价格变动。

贷款条款示例：

贷款金额：500万元

初始年利率：4%

利率调整机制：贷款利率将根据市场上的碳排放权价格指数每月调整一次。如果碳价格指数上涨10%，利率将增加0.5个百分点；如果下跌10%，利率将减少0.5个百分点。

利率的调整是基于市场上的碳排放权价格变动，而不是基于公司的信用状况或偿债能力。这意味着，即使公司的财务状况和偿债能力保持稳定，贷款的利率也可能因为碳市场的波动而发生变化。

由于利率的调整与碳市场的波动直接相关，这实际上给贷款引入了额外的市场风险。这种风险是除了公司信用风险之外的额外杠杆，因为它可能导致利率的大幅度波动，而这些波动与公司的实际偿债能力无关。

由于利率的调整与信用风险不相关，并且引入了额外的市场风险，这笔绿色贷款不再满足SPPI测试。因此，银行不能将这笔贷款按照摊余成本方法来记录。相反，银行需要将这笔贷款按照公允价值方法来记录。

银行需要定期根据市场条件重新评估贷款的价值，并在其财务报表上反映任何价值的变动。这些价值变动将直接影响银行当期的利润或损失。

气候相关事项对保险业务的影响

为了应对和管理气候变化带来的风险，企业可能通过保险合同转移其面临的各种气候相关风险。此类保险合同的签发企业，通常是保险公司应尽早考虑气候相关风险对其保险业务的影响。

《国际财务报告准则第17号——保险合同》（IFRS 17）于2023年1月1日生效，相关企业不仅要考虑现行保险合同准则（《国际财务报告准则第4号——保险合同》(IFRS 4)）下气候相关事项产生的影响，还要提前考虑其在IFRS 17下的潜在影响。

气候变化对保险合同负债计量的影响

企业需要基于IFRS 4关于负债充足性测试的原则性要求，根据合同产生的未来现金流量估计来判断其负债计提是否充足。IFRS 17则明确规定了保险合同计量的一般模型，即企业应当从保险合同组内各合同的权利和义务出发，采取无偏的概率加权平均方式估计未来现金流量，将其按照当前的折现率进行折现，并考虑非金融风险影响和未赚利润，来计量保险合同负债。

气候变化可能影响用于计量保险合同负债的重要假设，如与气候相关的事件可能会增加保险事件的频率或程度，或加快保险事件的发生时间。这些假设的变动会在保险合同负债的计量中影响对合同未来现金流量的估计结果，并进而影响负债的计量及其在财务报表中的列报。

气候变化的影响：气候变化可能增加保险事件的频率和严重程度，影响保险合同负债的计量。这包括财产保险和人身保险业务，可能导致赔付提前和金额增加。

气候风险导致合同亏损：IFRS 17下要求企业在合同变为亏损时，将亏损部分增加保险合同负债账面金额，并同时计入当期损益。

气候风险可能影响非金融风险调整，影响保险合同负债的计量结果：气候风险可能改变各种情景发生的概率，导致使用概率加权平均的方法计算得到的未来现金流有更大的波动性，这使得保险合同与预计未来现金流金额相同但无风险的金融工具相比，承担了更大的不确定性，因此应当确认更大的非金融风险调整，来反映企业承担不确定性而要求得到的补偿。

气候变化相关风险的披露

重大会计判断的披露要求：根据IFRS 4第36-37段/IFRS 17第117-120段，企业应披露计量保险合同所采用的方法、输入值和假设的相关信息，以及相关假设的变更及其原因。企业应基于气候风险影响的实际情况予以披露。

风险管理的披露要求：根据IFRS 4第38-39段/IFRS 17第121-132段，企业应披露与保险合同产生的风险相关的定性和定量信息。

案例

　阳光保险公司应对气候风险挑战

阳光保险公司专门提供房屋保险，包括针对自然灾害如洪水和风暴的覆盖。随着气候变化，极端天气事件变得更加频繁和严重，这影响了公司的赔付成本和负债计量。

气候变化影响赔付概率和损失程度

假设阳光保险公司在一个气候温和的地区有1 000份房屋保险合同，每个合同的平均赔付额为10万元。根据历史数据，预计每年会有5%的房屋遭受损失，即每年预计赔付500万元（1 000份 * 10万元 * 5%）。由于气候变化，极端天气事件的概率增加到了8%，损失程度也加剧，平均赔付额上升到12万元。现在公司预计每年的赔付额将增加到960万元（1 000份 * 12万元 * 8%）。

亏损合同的处理

由于赔付成本的增加，阳光保险公司发现这些房屋保险合同不再盈利，变成了亏损合同。

根据IFRS 17，公司需要将预期的净现金流出（赔付和运营成本减去保费收入）的亏损部分计入当期损益，并调整保险合同负债的账面金额。

非金融风险调整

阳光保险公司在计量保险合同负债时，需要考虑由于气候风险导致的现金流量不确定性，并进行非金融风险调整。

假设公司估计，由于气候风险，未来现金流量的不确定性增加，需要额外增加2万元/年的补偿来反映这种不确定性。

披露要求

阳光保险公司需要在其年度报告中披露气候变化对保险合同负债计量的影响，包括使用的假设、赔付概率的变化、非金融风险调整的金额等。

三、ESG优秀企业实践案例分析

案例

　宁德时代

ESG管理体系建设：

宁德时代建立了包括企业可持续发展管理委员会、理事会以及工作组在内的多层级ESG管理架构，这体现了公司对ESG议题的重视和系统化管理。

公司将ESG表现纳入绩效指标，并与薪酬挂钩，这表明ESG因素直接关联到员工激励和公司业绩。

经济绩效与ESG的关联：

报告显示，宁德时代的动力电池全球市占率达到36.8%，连续7年稳居全球榜首；储能电池全球市占率达40%，连续3年蝉联世界第一。这表明公司在ESG方面的积极表现可能增强了其市场竞争力和品牌价值，从而提升了经济绩效。研发投入的大幅增长（研发费用总投入达183.6亿元，研发人员超过20 000人）反映了公司对创新和可持续发展的承诺，这有助于推动长期财务增长和市场领导地位。